Vol. 2 No. 3 (2025): Resilient Economies and Inclusive Digital Growth in a Post-Transformation Era
Articles

Analisis Pengaruh Faktor Fundamental dan Makroekonomi Terhadap Kinerja Saham Pada Perusahaan Sektor Teknologi di BEI 2020-2024

pdf
  • Hafifah Azkiya,
  • Eka Wirajuang Daurrohmah
Hafifah Azkiya
Universitas Terbuka
Bio
Eka Wirajuang Daurrohmah
Universitas Terbuka
Bio

Published 2025-12-30

Keywords

  • Return Saham,
  • Analisis Fundamental,
  • Makroekonomi

Copyright (c) 2026 Hafifah Azkiya, Eka Wirajuang Daurrohmah (Author)

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Abstract

Penelitian ini berfokus untuk menguji dan menganalisis pengaruh faktor fundamental dan makroekonomi terhadap kinerja saham yang diproksikan dengan return saham sebagai variabel dependen pada perusahaan sektor teknologi yang terdaftar di BEI periode 2020-2024 secara parsial dan simultan. Sektor ini dipilih menjadi objek penelitian karena memiliki kecenderungan volatilitas cukup tajam dan pertumbuhan pesatnya pascapemulihan ekonomi pandemi. Faktor fundamental diukur dengan Return on Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), dan Price to Book Value (PBV) dan faktor makroekonomi diwakili dengan suku bunga (BI7DRR) dan Inflasi sebagai variabel independen. Kemudian digunakan data sekunder berjenis data panel. Terdapat 47 populasi perusahaan sektor teknologi dan ditetapkan 6 diantaranya sebagai sampel melalui metode purposive sampling. Analisis data menggunakan regresi data panel dengan bantuan alat statistik EViews. Hasilnya ditemukan bahwa ROA dan PBV berpengaruh secara parsial yang positif dan signifikan. Sebaliknya, DER dan BI7DRR menunjukkan pengaruh parsial negatif dan signifikan. Namun, Inflasi tidak berdampak signifikan secara parsial pada return saham. Hasil keseluruhan ditemukan bahwa variabel independen secara kolektif terbukti memengaruhi variabel dependen dengan signifikan. Temuan ini mengindikasikan sensitivitas investor teknologi terhadap sinyal profitabilitas (ROA), risiko finansial (DER), dan ekspektasi pertumbuhan (PBV). Suku bunga (BI7DRR) ditetapkan sebagai risiko sistematis kebijakan moneter yang lebih dominan dalam memengaruhi investor, dibandingkan dengan inflasi. Secara empiris, keputusan manajemen risiko dan investasi di pasar modal Indonesia, khususnya di sektor teknologi yang tidak stabil menjadi sangat penting.

pdf

Downloads

Download data is not yet available.

References

  1. Adrian, M. D., & Dewi Arismaya, A. (2025). The Effect of Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) and Earnings Per Share (EPS) on Stock Returns with Inflation as a Moderating Variable. Manajemen dan Akuntansi, 5(2). https://doi.org/http://jibaku.unw.ac.id
  2. Ariantini, P. F., Gusti, I., & Purnamawati, A. (2025). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Inflasi, Dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham Pada Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2021-2023. Dalam Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi ) Universitas Pendidikan Ganesha (Vol. 16).
  3. Asnawi, A. (2022). Kesiapan Indonesia Membangun Ekonomi Digital Di Era Revolusi Industri 4.0. Syntax Literate ; Jurnal Ilmiah
  4. Indonesia, 7(1), 398–413. https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v7i1.5739
  5. Ghozali, Z., Martini, R., Arifin, M. A., Masnoni, Sutandi, S., Rinaldi, M., … Anggarini, H. (2024). Buku Ajar Metodologi Penelitian Akuntansi. Jambi: PT Sonpedia Publishing Indonesia. Diambil dari https://books.google.co.id/books?id=FmQGEQAAQBAJ&printsec=frontcover&source=gbs_ge_summary_r&cad=0#v=onepage& q&f=false
  6. Gita Pratiwi, S., Robiyanto, R., & Martono, S. (2021). Fundamental and Macroeconomic Factors on Manufacturing Companies’ Stock Returns. International Journal of Social Science and Business, 5(1), 60–68. https://doi.org/https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/IJSSB/index
  7. Prihatini, S., Koesoemasari, D. S., Rokhayati, I., Cahyo, H., Muntahanah, S., Studi Manajemen, P., & Ekonomika dan Bisnis, F. (2023). Seminar Nasional LPPM UMMAT Pengaruh Faktor Fundamental dan Makro Ekonomi Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Sektor Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). 2, 640–646.
  8. Retnaning Rahayu, S., Febri Darmayanti, E., Lelawati, N., & Ilmiah Keuangan dan Perbankan, J. (2023). Pengaruh Faktor Ekonomi Mikro Dan Makro Terhadap Return Saham Pada Sektor Jasa Transportasi Yang Terdaftar Pada Pt. Bursa Efek Indonesia. Jurnal Fidusia, 6(1).
  9. Ridwan Aditya, M., Sishadiyati, dan, & Marseto. (2024). Analisis Pengaruh Kurs Rupiah, Tingkat Suku Bunga, ROE dan DER terhadap Harga Saham Perusahaan Indeks IDX30 Periode 2014 – 2022. Syntax Admiration, 5(5).
  10. Sihombing, M., Simamora, D. H., Tesalonika, M., Miranda, E., Liliana, O. V., Kesia, T., … Siallagan, H. (2025). Analisis Penilai Kewajaran Harga Saham Dengan Metode Price To Book Value Pada Pt. Krom Bank Indonesia Tbk 2022 – 2023. Jurnal Akuntansi Kompetif, ISSN:2622-5379, 8.
  11. Silalahi, P. P. (2022). Pengaruh Inflasi, BI7DRR, Nilai Tukar, ROA, dan DER Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. J-MAS (Jurnal Manajemen dan Sains), 7(2), 422–1431. https://doi.org/10.33087/jmas.v7i2.422
  12. Syahrudin, M., Nirwana Sari, L. A., & Setiawati, L. (2025). EKSPLORASI TEORI-TEORI AKUNTANSI LANJUTAN. Padang: Azzia Karya Bersama. Diambil dari https://books.google.co.id/books?id=dD9pEQAAQBAJ&printsec=frontcover&source=gbs_ge_summary_r&cad=0#v=onepage&q &f=false
  13. Tandelilin, E. (2018). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi (G. Sudibyo, Ed.). Depok: PT Kanisius. Diambil dari https://books.google.co.id/books?id=EcjnEAAAQBAJ&printsec=frontcover&source=gbs_ge_summary_r&cad=0#v=onepage&q &f=false
  14. Thian, A. (2022). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Penerbit ANDI. Diambil dari https://books.google.co.id/books?id=lvFZEAAAQBAJ&printsec=frontcover&source=gbs_ge_summary_r&cad=0#v=onepage&q &f=false
  15. Usnia, W., & Efendi, D. (2024). Pengaruh Faktor Fundamental Dan Variabel Makro Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi.
  16. Widnyana, I. W., & Purbawangsa, I. B. A. (2024). TEORI-TEORI KEUANGAN Konsep dan Aplikasi Praktis. Dalam Wawasan Ilmu.
  17. Banyumas: Wawasan Ilmu. Diambil dari https://books.google.co.id/books?id=uepFEQAAQBAJ&printsec=frontcover&source=gbs_ge_summary_r&cad=0#v=onepage&q &f=false
  18. Yudistirha, D., Pontoh, G. T., & Arif, H. (2025). Pengaruh Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Price to Earning Ratio dan Price to Book Value terhadap Return Saham. Jurnal Mahasiswa Ekonomi & Bisnis, 5(1).